七成上市券商财务顾问收入下滑，收入前十仅中

纵观海外投行发展，财务顾问业务是重要的业务增长点和利润来源。例如高盛2021年四季度营收显示，财务顾问占承销收入比重达到45.3%，远高于股权承销收入的28.4%与债权承销收入的26.3%，财务顾问收入增长也同比高达49.5%。而国内该项业务居首的中金公司，也仅占承销收入的16.86%。

从41家上市券商半年报看，2022上半年财务顾问业务净收入合计23.59亿元，较2021年同期下降5.91%，相应的营收贡献率也从去年同期的0.86%提升至1.00%。

伴随着注册制的进一步深入推进，IPO继续成为众多企业的首选资本运作方案，科创板、创业板、北交所为不同类型企业提供了上市融资平台，国内并购业务市场未有明显的起色。同时，受新冠疫情与复杂的国际环境影响，跨境并购更加困难，交易的不确定性显著增加。

与去年相比，今年财务顾问收入站上亿元大关的券商家数由6家缩减为5家。除了中金公司外，中信建投、华泰证券、海通证券、申万宏源均出现下降。

展望下半年，中信证券将继续坚持服务重要客户，加强市场化并购重组交易机会争取，不断提升公司并购综合服务能力，持续巩固提升市场份额 ；发挥全球网络布局优势，加强跨境并购、境外上市公司并购及私有化业务的开拓力度，提高国际市场并购服务能力，持续提升公司全球并购业务市场份额与竞争力。

但是，也有不少大、中型券商在财务顾问业务方面颇具亮点。与上年同期相比，广发证券同比增速在大型券商中居前，为78.60%。中小型券商中，财达证券（187.04%）、浙商证券（140.29%）、第一创业（98.74%）、天风证券（10.73%）该项业务收入增幅也同样突出，同时南京证券近三年复合增长率为39.59%。

中证协统计，140家券商今年上半年财务顾问业务净收入达到31.37亿元，同比增长约3%。但41家上市券商上半年财务顾问收入却同比下降5.91%，七成上市券商该项收入下滑。

“券业一哥”中信证券则以4.11亿元的收入和39.32%的同比高增速位列第二。完成涉及中国企业全球并购交易金额119.74亿美元，该业务的高速增长，离不开中信证券对资产重组业务的深度布局。

财联社9月4日讯（记者 杨卉）作为券商投行业务的重要组成部分，财务顾问业务也与投资咨询业务、代理买卖证券业务一起，成为上半年券业“寒潮”下仅有的三项实现正增长的主营业务之一。

券商财务顾问服务，不仅主要涉及企业并购重组、战略入股外，还涵盖上市公司私有化及分立等交易，与股权融资、债务融资一起，为境内外企业提供全流程一体化的资本中介业务。

中信证券上半年完成了多单具有市场影响力的并购重组交易，包括广宇发展资产置换、东方盛虹资产重组、龙源电力换股合并平庄能源等。后续，将持续加强境内外并购业务开拓，协助京东物流收购德邦物流、中国电建股份公司与集团公司完成资产置换。

根据日前中证协公布的券商经营数据显示，今年上半年，140家证券公司财务顾问业务净收入31.37亿元，较2021年同期的30.54亿元增长了2.72%。

本文源自财联社记者 杨卉

展望后市，中信建投将加大战略客户开发力度，进一步提升项目执行效率，持续推进境内外一体化，不断提升在上市公司破产重整及债务重组财务顾问领域的优势，促进公司并购业务的均衡发展。同时，公司还将积极开发优质挂牌公司及其他优质成长期中小科创企业，为北交所保荐业务做好项目储备。

在整体市场并购交易下降的情况下，中金公司并购业务为何能继续位列中国并购市场第一，保持领先地位呢？或许与其财务顾问业务紧跟国家政策的导向有关，中金公司年报指出，公司并购业务紧密围绕国家战略布局，助力深化国企改革、稳市场主体、促进交运基建投资；持续推动高科技、新经济及市场化并购交易；保持跨境、港股及美股市场领先优势；并助力政府和企业化解风险，保障职工就业。

东方证券的该项业务收入增幅是该收入前十券商中最为突出的。上半年东方证券财务顾问业务收入为0.69亿元，位列上市券商第7名，同比增长73.73%，近三年复合增长率为112.04%。

从上市券商的财务顾问业务收入格局来看，头部券商的优势尤为凸显，且近年来集中度有所提升。根据WIND数据，财务顾问业务收入居首的中金公司，上半年实现该业务收入4.52亿元，中信证券则以4.11亿元的收入紧随其后，杀入前五的还有中信建投（1.60亿元）、华泰证券（1.43亿元）与海通证券（1.13亿元）三大券商收入叠加。

文章来源：《统计与咨询》 网址: http://www.tjyzxzz.cn/zonghexinwen/2022/0909/372.html